Beiträge zum Thema Börse

Im Anleiheuniversum ist die Rezession seit Sommer 2022 in den USA, dann in der Eurozone am Ende desselben Jahres und seit einigen Wochen auch in der Schweiz in den Gedanken präsent. Die Inversion der Zinskurven zwischen den 2- und 10-jährigen Zinssätzen erreicht momentan Rekordwerte von ca. 1% in den USA, 0.8% in Europa und 0.2% in der Schweiz.

Das Corporate Finance & Capital Markets Team der Swiss Finance & Property AG hat einen weiteren Meilenstein erreicht. Im Frühjahr 2023 begleitete Swiss Finance & Property AG erstmals in der Funktion als Sole Lead Manager eine Kapitalerhöhung von Orascom Development Holding AG. Dank sorgfältiger Planung und optimalem Timing konnte die bisher einzige Aktienemission des Jahres einer kotierten Schweizer Immobiliengesellschaft trotz des anspruchsvollen Marktumfelds erfolgreich durchgeführt werden.

Nach Jahren immer weiter sinkender Zinsen und der Möglichkeit, fallweise Fremdkapital zu Negativzinsen aufzunehmen, präsentieren sich den Immobilienfonds mit steigenden Fremdkapitalkosten neue Herausforderungen – und für die Investoren neue Risiken.

Die Relevanz der TER-Kostenquote in Anlagenentscheiden und ihre Vergleichbarkeit unter Peers hat sich dank Bestrebungen zur einheitlichen Definition und Harmonisierungen der selbstregulierenden Branchenverbände stark erhöht. Effizienzgewinne, welche sich in der Form von tieferen Betriebskostenquoten manifestieren, lassen sich mehrheitlich durch die Degression von Fixkosten wie Buchführung, Marketing, Stiftungsratshonoraren sowie Bankspesen erklären.

Swiss Finance & Property AG («SFP»), die seit rund einem Jahr ein bewilligtes Wertpapierhaus ist, hat durch ihr Corporate Finance & Banking Team die EPIC Suisse AG («EPIC») bei ihrem Börsengang unterstützt. Trotz schwierigen Marktbedingungen und dank einer minutiösen Vorbereitung ist der grösste Immobilien-IPO an der Schweizer Börse in den letzten acht Jahren geglückt.

Nach einem kurzen Unterbruch zum Beginn des dritten Quartals 2019 setzte sich die Aufwärtsbewegung der kotierten Immobilienfonds weiter fort.

Die ESG-Performance der zugrundeliegenden Fonds bildet eine wichtige Komponente unseres Investmentprozesses.

Neue Studien von JP Morgan* und LaSalle* kommen zum Schluss, dass Core-Immobilienfonds langfristig besser performen als Non-Core-Fonds (Value-added und Opportunistic).

Im zweiten Quartal 2019 setzte sich die Upside weiter fort.

Das vierte Quartal 2018 begann mit Kursverlusten. Diese Abwärtsphase hat sich bereits im August 2018 gebildet.

Der Trend war im dritten Quartal bei erhöhter Volatilität eindeutig negativ. Der Aufwärtstrend von Ende Juni wurde gleich zum Beginn des neuen Monats unterbrochen.

Mit −1.8% haben die Schweizer kotierten Immobilienfonds und mit −2.6% die kotierten Immobilienaktien im drittel Quartal negativ performed.

Hoppla, die Börsen sind im Oktober etwas gestolpert. Und nun?

Der SWIIT Index ist mit Kursgewinnen in das zweite Quartal des Jahres gestartet. Dabei konnte die sich bereits im Februar 2018 gebildete Upside fortsetzen.